本報特約—-金融透視/大陸基金股票周轉率降至2.07倍

中央日報 – 2012年4月5日 上午11:29

天相投顧統計資料顯示,披露年報的中國大陸全部偏股基金(不包括指數基金、混合型保本基金、封閉式不包含創新分級基金)2011年股票投資周轉率為2.07倍,比2010年下降20.45%。單檔基金股票周轉率差異較大,股票周轉率最高的基金與最低的基金相差16倍。

 從近三年的資料來看,偏股基金的股票投資周轉率因市場的不同而有明顯變化。天相資料顯示,2009年,偏股基金股票周轉率平均為3.19倍,2010年為2.6倍,2011年為2.07倍。若忽略由於投資者申贖而導致基金規模變化進而影響股票周轉率的因素,則這些資料顯示,在熊市中,基金傾向於較少操作,在牛市中,基金操作相對頻繁,而在震盪市中,基金換股頻率居中。

 分類型來看,開放式基金的股票周轉率平均為2.17倍,比2010年和2009年都要低。封閉式基金2011年股票周轉率平均為2倍,比2010年的1.9倍略微下降。

 就單檔基金而言,383只開放式基金中,股票周轉率超過10倍的基金有9只,超過5倍的達51只。股票周轉率最高的為16.3倍,而最低的僅0.26倍,二者倍數相差超過16倍。26只封閉式基金股票周轉率最高者為3.85倍,最低者為0.42倍,股票周轉率差距相對較小。

 從基金公司來看,股票周轉率最高的基金公司約為9.98倍,而最低的為0.45倍。中小規模的基金公司股票投資周轉率總體上比規模較大的基金公司高。股票周轉率排名前五位的基金公司,持股周轉率均較高,而根據Wind資料顯示,按照2011年年底資產管理規模排名,這些公司規模均比較靠後。

                           (大陸國研網專供,作者:黎宇文)

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