摩根:新興、投資級、高收益債吸金強勁

作者: 何宗陶 | 中時電子報 – 2012年4月13日 上午5:30

工商時報【何宗陶】

景氣前景不明、股市高度震盪,使資金大量湧向債券市場!

根據EPFR統計,投資級公司債、高收債基金連續第18周淨流入,上周分別吸金21.4億美元和2.86億美元,投資級債更創今年單周流入新高。

儘管受匯率波動影響較大的新興本地債基金,上周微幅流出0.1億美元,但在新興美元債、混合債吸金魅力不減下,新興市場債券基金單周仍流入5.07億美元,為連續12周淨流入。

摩根多重收益基金經理人奈爾.納托(Neill Nuttall)指出,今年第1季資金流出貨幣型基金高達986億美元,股票型和債券型基金獲得資金加碼關注,儘管3月金融市場走勢趨於震盪,但債券型基金吸金動能仍相當強勁,其中企業債券型基金每周持續淨流入,上周投資級公司債更大幅流入21.4億美元,創今年新高,更連續8周維持逾10億元加碼。

納托表示,隨企業獲利回升及投資需求增溫,看好投資級公司債資金動能將維繫不墜。由於公債殖利率已達歷史低檔水準,下探空間有限,且未來經濟表現若持續優於預期,殖利率上揚可能傷害公債價格表現。相較之下,信用型債券如新興市場債券、高收益債券、投資級公司債都相對具吸引力。

以新興債券為例,相對西班牙公債標售狀況不佳,上周俄羅斯發行70億美元公債卻引來250億美元認購,反映出在低利率時代下,優質新興市場債券對投資人的吸引力。

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