投信基金規模 債券一路旺

作者: 記者陳欣文╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年4月17日 上午5:30

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

投信投顧公會統計3月國內投信基金規模較2月減少1.33%至1.81兆,其中股票基金規模單月縮水3.17%,債券基金則逆勢成長逾12%,不但連續4個月回升,更首次突破1,250億元,其中又以跨國一般債券及高收益債券最受青睞。

法人指出,3月整體投信基金規模小幅縮水,但如以第1季來看,國內投信基金規模成長幅度仍達4.3%,且債優於股的趨勢鮮明,第1季淨申購基金前10名中,債券基金占了八檔,其中又以高收債、新興債等風險性債券基金最旺。

摩根多重收益基金經理人奈爾.納托(Neill Nuttall)指出,市場風險偏好回升,投資人對股市波動風險仍存疑慮,因而把資金轉進收益較高、且波動度較股市低的高收債與新興債。

納托指出,公債殖利率已達低檔,下探空間有限,且未來經濟表現若持續優於預期,殖利率上揚可能傷害公債價格,相較下,信用型債券如新興市場債券、高收益債券、投資級公司債反而相對具有吸引力。

匯豐環球新興市場債券基金經理人Guillermo Osses認為,安全性高的公債往往在市場波動時成為資金暫時的避風港,但是在全球同步寬鬆貨幣政策下,美債10年期殖利率愈來愈微利,一度不到2%,反觀美元計價新興債債息平均達5%。

德盛安聯PIMCO新興市場債券產品經理劉振璋表示,寬鬆貨幣環境有助新興市場債利差與殖利率走低,投資級新興市場主權債相對具投資價值,目前某些亞洲國家如印尼、印度、南韓通膨達到或低於央行目標區,加上實質利率提升,因而吸引外資流入。

此外,相較成熟市場,新興市場資產負債表及經濟成長前景都較強,劉振璋指出,新興市場公司債普遍不如主權債受矚目,但預期新興市場公司債指數為基準的資產將明顯增加,流動性和穩定性也可望因此改善。

摩根新興活利債券基金經理人郭世宗指出,伴隨市場經濟穩定復甦,看好新興債利差仍有收斂機會,新興國家掌握全球85%的外匯儲備,擁有強大財政體質與經濟成長做後盾,新興債後市仍具有相當的吸引力。

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