能源業獲利上修 俄股錢景俏

作者: 記者陳欣文╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年4月18日 上午5:30

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

全球股市行情震盪,殖利率題材再度成為焦點,法人表示,油價持續高檔振盪,帶動能源產業獲利上修,將為俄股再添動能。

匯豐俄羅斯基金經理人道格拉斯.海弗爾(Douglas Helfer)表示,隨政策轉向,彭博資訊統計MSCI俄羅斯能源股指數股利率已突破4%。俄國政經環境近年來逐步開放,國營企業擬定股利發放比例放寬,相較過去僅約1.5~2.5%,股息拉高有助吸引國際投資人目光。

道格拉斯指出,能源股占俄羅斯RTS指數比重最重,隨油價今年來站上百美元大關後,其獲利就不斷上修,且MSCI能源股12個月預期本益比僅約4倍,遠低於長期平均的7.1倍,加上有高股息題材,增添價值面投資題材。

摩根俄羅斯基金經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)表示,俄羅斯股市走勢一向與油價高度正相關,搭配夏季用油高峰將至,看好俄羅斯經濟及股市表現。白祐夫認為,MSCI俄羅斯股價指數預估本益比約5.8倍,較整體新興市場折價45%,也較俄羅斯股市過去5年平均值折價19%,因政治風險暫除、油價高檔,資金可望回流。

匯豐金磚動力基金經理人楊惠元預估,隨基本面逐步跟上,在能源與內需題材加持下,俄股預期每股盈餘已超越金融海嘯前的股市起跌水準,股價與預期本益比卻低於當時,補漲空間仍大。

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