債優於股 債券基金5月來獨強

自由時報 – 2012年6月11日 上午4:31

〔自由時報記者卓怡君/台北報導〕5月以來,歐洲政局變天、希臘退出歐元區變數、西班牙銀行體系惡化,歐債危機有越演越烈趨勢,投資人對股市卻步轉而投靠債券,債優於股趨勢鮮明,統計5月迄今,國內投信基金由摩根全球債券基金以2.89%報酬率奪冠,復華全球債券以2.13%排名第二,前10名維持正報酬的海外債券基金中,全數由投資等級型包辦。

摩根全球債券基金經理人郭世宗表示,西班牙第三大銀行Bankia的紓困成本不斷墊高,導致西班牙10年期公債殖利率上揚至超過6%的高檔水準,更使西國政府難以對銀行業伸出援手,未來西班牙恐循希臘、葡萄牙的模式透過歐元區的EFSF/ESM機制(歐洲金融穩定機制)來取得資金挹注。

郭世宗認為,短線隨歐債發展變數仍大,不排除風險性資產有進一步下修空間,對穩健、保守型的投資人來說,可增持投資等級債券的配置比重。

復華全球債券基金經理人吳易欣表示,由於已開發國家公債殖利率曲線趨於平坦,法國、比利時公債殖利率同步下滑,而非隨著義大利、西班牙公債殖利率走高,加上歐元區資金成本並未明顯上揚,故研判目前市場不安的情緒主要是反映景氣趨緩,希臘退出歐元區的系統性危機則已漸漸淡化,而在景氣趨緩的情況下,投資等級公債與已開發國家公債同樣會受到市場的青睞。

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