6月股市 勝債市

作者: 記者陳欣文╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年6月13日 上午5:30

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

股市6月以來終於反敗為勝,MSCI世界指數上漲0.55%,優於JPMorgan全球公債指數的-0.32%。統計MSCI主要區域指數表現,以新興歐洲表現最搶眼,上漲5.49%,居全球之冠。

摩根東歐基金經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)表示,歐債危機持續延燒,新興歐洲難以倖免,但新興歐洲消費倍增的內需商機深具爆發力,經濟維持成長動能,且多數新興歐洲國家有豐富的天然資源。

6月以來市場氣氛回穩,請HSBC綜合天然資源指數上漲3.2%,連動新興歐洲股市上漲趨勢。

白祐夫分析,區域內最大權值國俄羅斯,6月以來反彈氣勢強勁,RTS美元指數以4.5%的漲幅稱霸全球,進而帶動新興歐洲股市表現。隨俄羅斯內需動能強勁,加上油價帶動資源股周期反彈趨勢,將挹注俄股漲升動能。

匯豐金磚動力基金經理人楊惠元表示,受到歐債危機系統風險影響,新興東歐的落底時間延至下半年後;觀察價值面,股市本益比已來到1個標準差以下,絕對或相對水準都較新興亞洲及拉丁美洲更具投資吸引力。

楊惠元說,根據匯豐及Markit Economics數據,匯豐俄羅斯服務業商業活動指數由4月的52.6升至5月的54.9,消費物價5月年增3.6%,反映基本面穩健,可望為經濟及股票市場帶來支持,政府的積極政策及油價上升也可帶來增長動力。

群益新興金鑽基金經理人洪玉婷指出,近期油價回檔衝擊俄股,但最近將進入夏季用油高峰,且俄羅斯在過去幾年石油探勘停滯後,除了去年稅制調整,今年又調降海外探勘稅率,對相關產業表現有提升作用。

摩根士丹利證券指出,MSCI新興市場指數本益比約18.8倍,與S&P500的22.1倍,落差是2004年以來最大,新興市場坐擁貨幣政策緩和、主要經濟體內需成長力道加速及評價面具吸引力等因素,至年底可望還有超過2成的上漲空間。

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