把握低利 葛洛斯喊投資短債

中央社 – 2013年9月5日 下午11:35

(中央社台北5日電)全球最大債券基金操盤手「債券天王」葛洛斯(Bill Gross)表示,投資人應買進將受聯邦準備理事會(Fed)意圖維持基準貸款利率趨近零提振的短天期美國公債和信用證券。

葛洛斯在今天刊於PIMCO(Pacific InvestmentManagement Co.)官網上的每月投資展望中寫道:「最保險的選擇可能不是股票,而是即將成為各央行近乎唯一焦點的資產。央行官員逐漸轉向前瞻指引,而非量化寬鬆(QE),若指引可靠的話,將讓金融市場和實體經濟得以為多年後的融資利率和投資報酬做規劃。」

過去4個月,葛洛斯操盤的PIMCO總回報債券基金(Total Return Fund)因虧損和投資人贖回已失血逾410億美元,相當於總資產14%。研究機構晨星公司(Morningstar Inc.)昨天在電郵新聞稿中公布,這檔基金8月遭淨贖回77億美元,連續第4個月遭贖回,金額創今年第2高。

聯準會主席柏南奇(Ben S. Bernanke)去年12月推出前瞻指引政策,把利率展望和失業與通膨掛鉤,讓聯準會在對抗失業上深入未知的政策領域。聯準會依最近期的QE計畫每月正收購850億美元的美債和房貸債券,官員在上回決策會議中已更加注重前瞻指引,一部分原因是他們想讓金融市場相信,即使購債可能減碼,寬鬆政策仍會維持多年。

根據彭博社上月所作的調查,聯準會最快可能會在本月的決策會議上縮減每月購債規模。聯準會從2008年12月起,就把目標利率定在零至0.25%的區間。

葛洛斯寫道:「若失業和通膨率起碼能被粗略估中,那前端殖利率就會成為場內最可靠的賭注。雖然低,但它們至少構成曲線延伸和波動率策略的基礎,比存續期、信用或貨幣等替代套利選擇的風險報酬率都高。」

葛洛斯也推薦投資人買進抗通膨債券(TIPS),作為預防擴張性政府與貨幣政策最終恐引燃通膨的避險工具。

根據彭博社彙編數據,過去1年規模2510億美元的總回報債券基金虧損2.2%,績效落後51%的類似管理基金。(譯者:中央社尹俊傑)1020905

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