不畏QE逆襲摩根:中國基金最強

作者: 林俊輝 | 中時電子報 – 2013年9月6日 上午5:30

工商時報【林俊輝】

無畏美聯準會即將宣布QE退場訊息衝擊,陸股在全球股市動盪中不僅穩住陣腳,下半年來,上證指數上漲逾7%,同步帶動MSCI金龍指數走升5.4%,使大中華基金績效水漲船高,統計投信發行之跨國股票型基金績效,下半年漲幅逾8%且今年績效維持正數的8檔基金中,大中華基金就占了6檔,其中以摩根中國亮點基金績效最為突出,逾10%領先群雄。

摩根中國基金經理人沈松指出,相較其他新興市場備受熱錢調節壓力,大陸股市表現淡定,8月逆勢走升逾5.2%,居亞股漲幅之冠,進而連動大中華股市表現亮眼。

沈松分析,由於大陸為資本管制與經常帳盈餘國家,受熱錢退潮影響較小,且受惠穩增長政策與流動性風險受到控制,因而能在全球震盪中挺身而出。

大陸經濟先前展望過份悲觀,沈松說,隨著大陸政策性打擊影子銀行、抑制金融風險,及總理李克強重申7%增長「底線論」,近期一連串經濟數據都反應大陸景氣好轉趨勢。一連串經濟數據釋出經濟下行風險趨緩,多家外資券商開始上調大陸經濟增長預期,JPMorgan證券上調大陸第3季經濟成長預估自7.4%至7.6%,第4季預期增幅自7%上調至7.5%;另外德意志銀行、瑞信也分別上調第3季經濟成長率至7.7%與7.6%。

此外,歐美景氣復甦明確、需求回暖,進一步挹注大陸經濟成長動能。沈松強調,大陸出口至歐、美總額占國民生產毛額高達5.6%與4.4%,眼見歐美景氣動能好轉與年底傳統消費旺季,皆有助大陸出口動能進一步向上。

沈松認為,目前陸股估值低廉,且通膨相對溫和,但本波股市短期反彈能否持續?將取決於未來幾個月經濟數據改善幅度,倘宏觀數據持續在未來數月逐步改善,無疑今年年底前將有機會有更多企業獲調升盈利預測,將惠及全球各地大中華股票表現。

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