基金投資選市場 好壞差76%

中央社 – 2013年11月3日 下午8:50

(中央社記者許湘欣台北2013年11月3日電)投資基金選對市場很重要,根據投信業者統計,比對過去10年全球表現最好跟表現最差的市場,平均每年表現差距高達76%。

德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出,過去價值型投資強調「長期持有、長期獲利」,卻忽略市場成長趨勢輪動快速,挑選市場很重要,也要適度根隨對的趨勢,避免來去一場空。

這也是近年來訴求資產配置型的組合基金崛起的主要原因。

舉例來說,世界礦業指數在2007年漲幅超過1倍,是當年度冠軍投資標的,但2013年來跌幅超過兩成,拿下年度最差代表。

金融市場詭譎多變,10年的市場選擇可能造成投資結果的鴻溝,20年的時間更可能帶來翻天覆地的大變動。傅子平舉例,巴西從20年前的債務國變成債權國,日本在經歷失落的20年,2013年在安倍經濟學主導下絕地大反攻。

傅子平指出,市場趨勢不但轉變快速,且每年第1名與倒數1名差距懸殊,近期最極端的例子發生在2007年,當年度表現最佳的礦業(177%)與表現最差的美國優先股(負18%),兩者差距高達195個百分點,即使2010年股債齊揚,當年度表現最佳的東協股市(33%)跟吊車尾的日本股市(1%)相比,也有32個百分點的差距。

從回測數據來看,如果每年總能選到第1名標的,跟永遠挑到最後1名產品,10年下來,每年平均差距76個百分點,換句話說,因選對選錯市場,10年來對資產規模的影響可能相差近8倍。1021103

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