謝金河:台股新興的五大趨勢

作者: 【文╱謝金河】 | 先探投資週刊 – 2014年2月21日 下午1:03

全球股市在元月下旬、二月上旬出現的一陣回檔,如今似乎已雲淡風清,美國購債減碼造成的撞擊,對發達國家帶來的影響不大,反而是對新興市場帶來困擾,似乎也驗證了二○一三年底「經濟學人」(ECONOMIST)對二○一四年的預測:「二○一四年的利多消息多數會來自成熟市場,美國經濟對全球經濟成長的貢獻將超過中國」,經濟學人用了「發達四國」取代「金磚四國」的字眼。

GOOGLE、TESLA 為新經濟代表

如今回頭來看,被「經濟學人」封為發達四國的美、日、德、英股市表現相對出色。這次二月股市震盪,美國道瓊指數一度下探到年線邊緣,最低一度跌到一五三四○•六八點。VIX指數最高衝到二一•七四。當時美股帶動的回檔,令大家人心惶惶,但短短兩週,美股似乎又更上一層樓。

如果從強勢的角度來看,NASDAQ一○○衝到三八六五•一八點,寫下歷史新高,NASDAQ也寫下四二七七•八一點、費城半導體五六二•五九點,都是一九九九年以來的一五年新高點。NASDAQ的生技分類指數漲到二七七○•五點,也寫下歷史新高紀錄。沒有繼續創新高的S&P五○○指數,這回漲到一八四七•五點,距歷史天價一八五○•八四點,只有些微之差,差得比較遠的是道瓊指數,十八日的收盤一六○四○•五點,距歷史最高的一六五八八•二五點最遠。

美國各大指數頭角崢嶸,最顯著的是有一支新經濟的隊伍,帶領美國往前衝。最具代表性的是GOOGLE股價漲到一二一二•八七美元,市值達四○四○億美元,假如GOOGLE拉高P╱E,不僅市值可以超越EXXON石油,今年也有打敗APPLE的機會。兩者的差別在GOOGLE的P╱E達三八•一五倍,但APPLE只有一三•五倍。

代表新經濟的如臉書(FACEBOOK)股價一路衝高到六九•○八美元,市值已拉大到一七三五億美元,打敗AMAZON(股價從四○八•○六美元折返至三四七•三八美元,市值只剩下一五九五億美元),P╱E是六○六•四倍。而網路產業最具代表的PRICELINO.COM繼續衝高股價,最高漲到一三一三•八二美元,市值達六五五億美元。

另外,今年最火紅的奇人ELON MUSK領軍的TESLA頻創天價,十九日公布財報後,TESLA盤後交易一度大漲一二•二二%,寫下二一七•三美元新高紀錄。TESLA不停上漲,也帶動和大與貿聯繼續往前走。美國去年漲幅逾三○○%的公司,MUSK旗下的公司就有兩家,另一家是SOLARCITY,股價從一五•八八美元衝高到七九•九九美元。

另一個超級巨星是NETFLIX,股價仍在奮力往前衝,十八日又創四四一•二四美元新天價,P╱E拉高到十分極致的二三五四倍,這是線上租片串流業務,未來兩岸可以試著去尋找誰能複製NETFLIX成功模式。包括很多生技股像AMGGN、吉利(GILEAD)、禮來(ELILILLY)、諾華藥廠、輝瑞等,都是帶領美股往前走的多頭指標,假如這些個股股價不跌,美股回檔將有限。

這是因為美國在同樣的IT產業已被區分為具有創新的新經濟及創新不足的舊經濟,最具代表性的是思科、HP、DELL、INTEL、微軟,甚至是APPLE,這是公司的本益比都只有一○倍出頭。像IBM股價過去一年從二四五美元跌到一七二美元,P╱E只剩一二•三倍,這也是IBM最近賣掉伺服器之後,又恐進一步賣掉半導體廠的主因。APPLE有意拉攏TESLA,甚至合併TESLA,用的是想把被視為賈伯斯之後的下一個天才ELON MUSK併進來。

科網、澳門博弈股 領漲恆指

所以看美股頻頻上漲,但真正股價大漲的都是TESLA、GOOGLE、FACEBOOK、NETFLIX、PRICELINE或LINKEDIN這些公司在漲,多數公司股價上漲有限,這股新經濟狂潮也席捲到中港兩地,最有趣的是過去香港人視科技股為無物,連股神曹仁超都自認看不懂科技股,但是二○一三年香港人最喜歡的地產股跌九%、金融股小漲三%,但是港人最陌生的科技股卻大漲六九•二五%。

帶領港股大漲的多頭總司令是騰訊,二○一三年騰訊大漲近一倍,今年繼續大漲,十八日創了五九一港元天價,市場喊出「坐六望七」的目標價,目前騰訊的市值一兆八五六億港元,約一四○○億美元,直追AMAZON;另一檔是雷軍的金山軟件,過去一年股價從二•七港元大漲到二七•三港元天價;最近一個月,酷派的股價也從二•三四港元漲到四•九六港元;太平洋網絡從三•三一港元漲到五•五四港元,科網股已成港股新希望。

過去這一年,港股恆生指數上漲二•八一%,只有兩個類股領軍上漲,除了科網股外,就是澳門博奕股,像金沙、永利、米高梅、澳博、新濠博亞、銀河娛樂,過去一年股價漲幅十分驚人。

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