投資人1月最愛股債平衡基金 固定收益基金持續遭拋售

作者: 鉅亨網記者許庭瑜 台北 | 鉅亨網 – 2014年2月24日 下午12:44

根據晨星統計,股債混合型基金成為投資人1月最愛,淨流入377.5億元,其次則是股票型基金,淨申購金額達285億元。反觀固定收益與貨幣市場類型則是持續遭到拋售,上個月分別流出1299億和254億元。

晨星指出相較於其他的資產類型,股債混合配置型基金近期的資金流量顯得格外穩健,截至今年1月份,該資產類型的資金流量已連續13個月呈現正值。其中美元平衡型股債混合、美元靈活型股債混合、全球股票收益型基金皆在1月份最吸金的10組晨星基金組別之列。

區域部分,資金從新興市場撤出流向歐美的趨勢仍舊沒有改變,在1月資金淨流入最高的10組基金類型中,歐洲地區相關基金類別就囊括半數,美國股票型基金也有一類型上榜,近一年來皆維持淨流入的趨勢;其中以歐洲大型均衡股票基金類型最吸金,1月份累計有395.64億台幣資金流入。

至於1月資金淨流出最高的10組基金組別裡,債券型相關基金則是包辦了6類型之多,新興市場股票也有3類型,晨星表示此現象仍是受到美國QE退場以及中國製造業指數不佳,資金尋求避險影響。不過在眾多的債券型基金組別中,高收益債券型基金,仍舊是較受到資青睞的類型,2014年1月份歐元高收益債券-其他對沖基金的資金淨流入額皆達到120億台幣以上。

從單檔基金來看,在1月份資金淨流入額最高的前10檔基金中,有5檔股票型基金、3檔債券型基金、2檔股債混合基金。景順泛歐洲基金為資金淨流入最高的單檔基,1月份的資金淨流入額為181.19億。

晨星統計一月淨流入最多10檔基金

……..文章來源:按這裡


法人:京城銀操作債券淨利差飆

中央社 – 2014年2月21日 上午11:40

(中央社記者田裕斌台北21日電)京城銀行去年加碼債券部位收到成效,由於量化寬鬆(QE)緩退,加上今年升息可能性不大,法人估計,京城銀今年淨利差(NIM)可望超越存放利差。

永豐金證券表示,京城銀海外經營策略以操作海外債券為主,海外債券投資金額約新台幣300億元,占總資產14%,主要為公司債及金融債,且未實現獲利超過6000萬美元,由於新購入債券利率落在5.2%至5.5%,在QE減碼下殖利率將持續提升。

法人認為,京城銀資產品質良好,提存壓力低,利差優於同業水準,不過投資海外債券需求美元,在QE退場下成本恐增不確定性,且相較同業缺乏人民幣題材,在庫存債券多在未來5年內到期下,恐有再投資風險。1030221

……..文章來源:按這裡


債券今年來多正報酬 柏瑞:後續仍看好亞債

作者: 鉅亨網記者許庭瑜 台北 | 鉅亨網 – 2014年2月18日 下午5:10

據彭博社資料統計,雖然去年債券表現不如股票亮眼,但今年來(統計至2/7)多數債券指數都呈現正報酬。柏瑞投信認為,新興亞洲經濟成長率高、信評相對較好,加上殖利率與利差較美國同等級債券高,適合納入核心長期投資。

柏瑞投資亞太固定收益投資團隊主管劉曙明(Arthur Lau)表示,即便近期全球股市大幅震盪,但亞洲債券表現仍舊強勁,亞洲投資級債券報酬率相對領先。今年以來,JACI亞洲投資級債券指數上漲1.29%且JACI亞洲綜合債券指數也有1.51%的漲幅(截至2/18止),表現勝過全球大多數股票市場。加上去年債券價格大跌,預估2014年亞太債券有機會替投資人帶來效益。

除了有正面的經濟展望作後盾,柏瑞新興亞太策略債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人陳憶萍指出,亞債的整體信評比起其它市場更健康,且從歷史違約平均值來看,亞太地區整體債市平均違約率約僅0.66%,遠低於全球的1.29%,以及新興市場的0.97%。

陳憶萍也分析,目前亞洲投資級債券價格較美債低廉,亞洲高收益債券亞洲高收益債券利差更具吸引力,建議投資人不妨可以理性判斷風險承受度,適度加碼新興亞太債券。

……..文章來源:按這裡


不僅債券… 股票基金也瘋高配息

作者: 記者黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月17日 上午5:50

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

不僅債券,股票基金也流行配息。法人指出,近期不少境外基金總代理紛紛推出月配息的股票基金,有的股票基金更訴求高配息,推出之後,高配息股票基金和高配息債券基金同樣受歡迎。

富達證券近期引進全球入息基金月配息澳幣級別,百達投顧也一只氣推出四種幣別的月配息的全球股票基金,目前境外股票基金共有七種不同品牌配息股票基金包括,包括貝萊德全球股票收益基金、富達全球入息基金、百達全球高息精選、富蘭克林坦伯頓全球系列、ING(L)環球高股息投資、景順環球股票收益及施羅德環球收益等。

這七種配息股票基金中,除了富蘭克林是屬於季配息,其他都是月配息基金。至於年配息率,除了百達和富蘭克林系列高達3.5%外,其他品牌配息基金年配息率皆3%左右。

百達投顧表示,會在每年10月決定未來一年的配息率,每個月配息率都固定,至於澳幣和南非幣級別配息率所以可以高出平均很多,主要是因為澳幣和南非幣的利率水準較高,直接反映在配息率。

百達主題式產品系列產品經理人Alex Mouthon表示,目前全球高息股票股息較存款、公債及一般股票股息高出1.5~3倍,且從1999年以來,投資在全球高息基金勝率達六成,遠比投資在全球股票、全球高收益基金、全球企業債及全球公債基金的勝率還高。

他指出,2014年股優於債的年代,強烈建議投資人將資金轉進全球高息基金。

富蘭克林證券投顧協理盧明芬表示,回顧過去幾年具收益資產年度表現,高股息股票收益率表現相對突出,如2013年全球高股息股票是18%,美國高股息股票年度漲幅更達32%,其年投資報率都比其他收益型資產高很多,預估今年股利題材投資熱度還會持續加溫。

……..文章來源:按這裡


報酬率仍佳 柏瑞投信:2014亞太債券前景看俏

作者: 鉅亨網記者許庭瑜 台北 | 鉅亨網 – 2014年2月14日 下午8:26

雖然去年債券市場表現較弱,但是柏瑞投信新興亞太策略債券基金經理人陳憶萍表示,2014年亞太債前景仍看好,且在亞洲經濟成長率高、違約風險偏低及企業債信評高等因素支撐下,建議投資人不妨盡將亞債納入投資標的。

陳憶萍分析,目前亞洲債券有「三高」優勢,第一高為經濟成長力高;根據國際貨幣基金組織IMF最新經濟預估顯示,未來五年內新興亞洲市場區域GDP將持續穩定成長,經濟成長表現仍居世界之冠,柏瑞投信認為,亞洲市場挾帶市場基本面佳,加上去年亞股表現不佳、基期仍低,有機會落後補漲,帶動連動性高的亞債市場。

第二高為亞債信評高。以企業債為例,亞洲企業債信評多集中在較佳的等級,其中投資級企業債約佔75%,較全球投資等級債比重50%來的高,亞債整體信用品質更加穩健。

高報酬率則是第三高,自2006年以來,相較於歐美債券市,亞債報酬率極具競爭力,根據彭博統計資料亞洲總體市場及企業債年化報酬率超過7%,加上波動度較低僅3.8%,風險調整後報酬率將對較具吸引力,勝過同期間歐洲公債與政府債,也勝過美國公債與BBB級企業債券。

儘管2013年全球債市面臨賣壓,但亞洲企業債卻仍維持正報酬。且根據JP摩根新興市場企業債券指數統計,去年新興企業債中,只有新興亞洲與新興歐非中東兩個地區呈現正報酬,分別為0.16%以及0.22%;反觀新興拉美的企業債卻跌幅達2.6%,新興歐洲與整體新興市場也皆為負值。

陳憶萍認為,總體來看亞債是今年第一季佈局重點,尤其從美林亞洲投資經理人調查可看得出來,過去三個月亞洲投資人信心已逐漸回溫,對亞債市場再次轉為加碼,這些訊息都是投資人可以多加留意之處,但柏瑞投信也提醒投資人,債券市場並非無波動性,宜注意本身風險承受度及資產分散。

2013年新興市場企業債表現

……..文章來源:按這裡


股匯市震盪 高股息基金搶手

作者: 記者孫彬訓╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月13日 上午5:50

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】

全球股匯市動盪,提供市場獲利了結下車的最佳藉口,面對今年投資環境轉趨震盪,風險意識驟升,法人建議,投資人可選擇長期投資績效較為穩健的高股息股票型基金,作為布局股市的核心首選。

ING全球高股息基金經理人白芳苹表示,美國聯準會(Fed)新主席葉倫對失業率表現關注更甚於通膨,預期低利率政策將延續更長時間,雖然成熟市場投資熱度加溫,但部分新興國家經濟基本面仍存挑戰。

尤其面臨量化寬鬆(QE)持續減碼壓力,使市場短線震盪,但中多格局持續,如美國企業去年第4季財報估計S&P500企業獲利將較前年同期成長7.6%,分析自2004年以來的S&P500指數與美國高股息指數,高股息族群中長期報酬超越大盤。

白芳苹認為,美歐日成熟國家在房市與就業市場引領下,分別出現溫和經濟復甦動能,有助於未來企業獲利預期提升,成熟股市仍優於新興股市,基於近期成熟經濟體復甦步伐愈加穩健,適合布局全球型為主的高股息股票基金。

施羅德投信產品研究部協理林良軍表示,後QE時代來臨,保守和穩健投資人可以改為投資歐美日成熟國家的高品質高股利股票,以股息收益替代債券配息,除和債券一樣可持續領取配息,隨著已開發國家經濟復甦和成長,未來股價還有潛在上漲空間。

摩根多重收益基金經理人邁可.施厚德(Michael Schoenhaut)表示,全球景氣回升的過程中,市場波動加大在所難免,高股息股具有穩定配發股息的優勢,波動度相對較低,建議納入投資組合。

群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕表示,今年MSCI全球高股息指數殖利率預估為2.71%,明年則預估為2.95%,分析各區域,代表美股的S&P500發放的現金股利與企業實行庫藏股活動後的股票殖利率目前4%左右,歐洲股利殖利率也有3.79%,高股利極具吸引力。

……..文章來源:按這裡


〈分析〉為何Fed應對美國政府債券市場近來走勢感到高興?

作者: 鉅亨網編譯陳育忠 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年2月11日 下午5:35

图片说明

近幾周裡,美國政府債券市場已保持相當良性狀態,這證明縮減將引發波動性的擔憂情緒是沒有根據的,而分析師也告訴《CNBC》說道,美國聯準會(Fed)應對近期走勢感到高興。

Fed主席葉倫(Janet Yellen)周二(11日)的首次國會作證受到眾人矚目,因投資人嘗試預測她是否將持續每月縮減100億美元的購債規模,抑或在一連串弱於預期的數據出現之後將縮減喊停。

AMP Capital固定收益部門主管Simon Warner周一(10日)接受《CNBC》亞洲台節目「Squawk Box」專訪時表示,美國政府債券市場近來走勢將令葉倫腳步更加輕盈。

Warner指出:「通膨壓力的欠缺,加上全球我們已見到的其中一些問題,正對長期債券市場造成限制。所以,我認為Fed將對債券市場自去(2013)年12月以來的走勢感到高興。」

美國10年期公債殖利率在去年5月到12月月底期間的升幅高達138個基點。快速激升的殖利率引起市場擔憂,當長期美國政府債券殖利率走升太快,經濟復甦可能會脫軌。

即便Fed上(1)月宣布進一步縮減100億美元購債規模,美國10年期公債殖利率仍已回跌至2.67%。

Warner亦表示,所有針對債券殖利率快速激升的誇張宣傳目前清楚地看來是被過分渲染的。

Warner接著指出:「過去6周左右時間裡,未真的被談論到的1件事情是債券市場是如何地呈現良性狀態。所有這被談論到的利率激升程度,以及因長期利率走高而帶來之新興市場憂慮情緒皆為廢話。長期殖利率曲線內並無壓力出現。」

UTI International Singapore固定收益資產經理人Viral Bhuta認為,債券市場以安定下來的事實證明了投資人對縮減日程感到更為放鬆。

Bhuta表示:「圍繞在縮減日程的不確定性將減少,因Fed持續與投資人溝通,令債券市場的波動性降溫。」

Bhuta預估,受惠於美國全年經濟好轉,美國10年期公債殖利率將再次逐步走升至3%水準。

他並補充道:「很大程度上,美國債券市場走勢將受數據影響,尤其是成長與失業數字。Fed將不會關注殖利率,他們將完全聚焦於就業跟通膨數據。」

渣打(Standard Chartered)(STAN-UK)資深投資策略師Manpreet Gill也預估,長期殖利率在今(2014)年上半年內將逐步走升至3%以上,但他表示Fed可能在下半年裡遇到問題。

Gill表示:「然而,今年下半年裡,市場可能開始對Fed何時可能開始升息發出質疑,即便仍要一段時間過後才會發生。」

……..文章來源:按這裡


債投股趨勢逆轉!美股基金爆史上最大撤資 美債基金注資創新高

作者: 鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年2月11日 下午3:40

根據基金市場研究公司 EPFR Global 統計,美國股票基金上一週撤出資金創下空前新高,同時間全球股票基金流失資金也衝上 2 年半來最高水準;反觀該週美國債券基金流入資金,則刷新歷史最高紀錄。凸顯金融市場資金由股市轉回債市的「大輪轉」似已啟動。

《彭博社》上週五 (7 日) 報導,花旗 (Citigroup) 駐香港分析師 Markus Rosgen 及 Yue Hin Pong 發布客戶報告指出,根據 EPFR Global 調查,至上週三 (5 日) 截止的一週,美國股票共同基金撤出資金規模達 240 億美元,創史上單週最高紀錄。該週美股 ETF (指數型基金) 撤資規模也達 64 億美元。

同時間全球股票基金撤資規模達到 283 億美元,根據《CNBC》指出,這創下 2011 年 8 月以來單週最慘紀錄。花旗報告還顯示,該週有 64 億美元資金撤出新興市場股票基金,創 2010 年 8 月以來單週最大撤資潮。

《雅虎財經 (Yahoo Finance)》節目「Daily Ticker」則引述另家市場研究公司 Lipper 報導,該週有 188 億美元資金流出美國股票共同基金及 ETF,相關基金撤資潮也達 27 億美元。

同一時間根據 EPFR 資料,美國債券基金流入創新高 130 億美元,占該週全球債券基金流入資金 148 億美元的一大部分,後者數據也是史上單週最高紀錄。Lipper 統計則顯示,該週美國債券基金及 ETF 湧入創新高 107 億美元資金。

上個月債券表現超越股票,創去年 8 月以來首見。因美國聯準會 (Fed) 今年開始縮減量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激收購資產規模,已經連續 2 個月會議開鍘減碼,而對風險較高的資產如股票帶來的衝擊,顯然勝過對美國公債造成的影響。

相較於去年美國股票基金湧入 1720 億美元,為 2007 年以來首度資金淨流入;上述趨勢顯然是大逆轉。近期美國就業成長減緩,以及從中國到阿根廷等新興市場不安,更令債券等較安全的資產價格升高。

ABN Amro 私人銀行 (ABN Amro Private Banking) 駐新加坡亞洲股票研究部主任 Daphne Roth 指出,近期經濟數據刺激投資人懷疑,全球經濟成長恐怕不如預期好,因此他們拋售股票轉投入避險資產。

然而《CNBC》提醒,這場市場資金大移轉的背後,還包括財力雄厚的機構投資人普遍行動所引發的趨勢。因為去年美股標準普爾 (S&P) 500 指數大漲了 29%,更小型類股的漲幅更大,這是拜一些傳統的投資組合重新調整配置所致;但這樣的大動作之後,投資人如今開始分散資金布局,也是自然之事。他們不能再把太多配置放在風險資產上。

……..文章來源:按這裡


股市波動大 債券部位不可少

作者: 記者孫彬訓╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月10日 上午5:50

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】

近期儲球股市回檔正,面對轉趨震盪的股市,相對穩健的債券仍是投資組合中不可或缺一環,法人指出,其中價值被低估的投資級債走勢轉強,與股市連動度較高的高收益債近期則較震盪,但具備高殖利率支撐,且波動度也低於股市,投資前景依然看好。

ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊表示,近期高收益債波動,主要還是受到股市震盪、投資信心轉趨保守所致,但高收益債基本面依然良好,近年來高收益企業在低利環境下借新還舊延展債務,有助維持低違約率,因此預期資金動能仍可望維持穩定流入趨勢。

第一金全球高收益債券基金經理人徐建華表示,短天期、高殖利率的持債策略,將是今年的投資王道,因為受到利率攀升的影響將相對收斂,只要沒有違約疑慮,債券到期後即可將本金再投資至屆時殖利率已升高的債券標的,即以較低的債信風險和利率風險分享殖利率攀升的收益機會。

徐建華說,投資高收益債可享有較佳配息的優勢,且在所有債券種類中,高收益債受利率風險影響較低,投資價值相對具吸引力,預期今年高收債仍將有不錯表現。

……..文章來源:按這裡


PIMCO總回報連9月失血、CEO閃辭 葛洛斯忙滅火:接下來會更好!

作者: 鉅亨網編譯呂燕智 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年2月6日 下午4:50

葛洛斯掌舵的總回報基金去年投報率負1.92%。(圖:Pimco官網)。

全球最大債券基金公司 PIMCO 持續受創,旗下最知名的總回報基金(Total Return Fund)上個月繼續失血 35 億美元資金,為連續第 9 個月資金淨流出。

基金研究機構晨星(Morningstar)周三(5日)更指出,因績效不佳,去年全球投資人已經從總回報基金撤出 411 億美元,失血慘況創紀錄,而 2013 年整體投報率為負 1.92%,為 1994 年來最差表現。

所幸該基金 1 月績效已由負轉正,反彈至 1.35%,有助該基金總規模仍維持在 2370 億美元左右。

值此之際,PIMCO投資舵手、債券天王葛洛斯(Bill Gross)也趕緊信心喊話,對外強調「接下來會更好」。

葛洛斯在最新致客戶信函中表示,「請繼續支持PIMCO,並相信我說的,此時我們的團隊比先前更優秀」。

上述發言實屬必要,因在 Pimco 任職近7 年的執行長兼共同投資長 Mohamed El-Erian 上月底驚傳請辭,他預計 3 月中旬正式離職的消息,已開始造成投資人不安。

信函中葛洛斯除試圖化解投資人信心疑慮外,也不忘提醒前方的路途並不平順。

他強調,透過股市或債市快速致富的時代已經過去,投資人應該調降獲利期望才能符合新趨勢。

葛洛斯上個月發表投資展望時預估,今年總回報基金可望走出陰霾,達到 3-4% 年報酬率。

……..文章來源:按這裡