亞洲匯市─陸經濟放緩疑慮 日元升勢暫歇 關注人民幣即期變化

作者: 鉅亨網羅力元 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年2月26日 上午11:05

中國經濟放緩的疑慮,同時烏克蘭政治情勢轉趨緊張,亞洲匯市周三(26日)日元升勢暫歇。

由於美國2月消費信心指數走低,日元周三早盤走升,美元兌日元一度報 102.20 元,貶 0.3%,目前升值 0.13% 至報 102.35 元,

《彭博社》報導,三井住友首席經濟學家 Etsuko Yamashita 認為,雖然烏克蘭情勢驅動避險需求,日元還是相當強勢,此外中國經濟放緩的議題討論從未間斷,也會增加避險資金流入。

過去一周來人民幣兌美元貶值幅度增大,人民幣即期交易匯率和央行中間價分別貶值0.4%和0.2%,離岸人民幣貶值幅度高達1.1%。

人民幣兌美元即期周二(25日)續貶352點至6.1266元,盤間並觸及半年新低6.1310元,創 2 年多來最大單日跌幅。

多數投行報告認為,近期人民幣對美元連貶,反映了中國人行增加匯率雙向波動的意圖,為擴大匯率浮動區間預先做準備,並不會改變人民幣長期升值的趨勢。

受到人民幣走勢影響,澳元兌美元跌破0.90關卡,目前報 0.8991 元兌 1 美元。

交易員指出,今日亞洲市場不會有太多波動,歐洲時段德國公布消費者情緒指數,意大利則將公布物價數據。美國方面,則等待聯準會主席Janet Yellen的國會發言。

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名家精選》林奇芬:黃金與印尼基金,反彈能否持續?

NOWnews – 2014年2月22日 下午5:00

文/林奇芬

去年表現最弱的基金類別中,黃金貴金屬基金與印尼基金都列在前幾名榜上,但今年以來卻是呈現凌厲漲勢,許多投資人都在問,底部到了嗎?可以進場加碼了嗎?但投資人最好還是停看聽。

國際股市受到QE開始減碼,美歐股居高思危,以及中國經濟轉弱的衝擊,1月份都紛紛出現下跌修正走勢。此時去年跌幅最大的黃金、印尼股市卻反而逆勢上漲,成為近一個月以來,除了生技基金外漲幅最大的族群。

短線需求支撐金價反彈

QE退場對金價衝擊最大,金價在去年最後一天跌破每盎司1200美元關卡,來到1182美元,但從1月份QE購債規模正式縮小100億美元後,金價反而開始大漲,到2月18日來到近期最高點1332美元,漲幅高達12.7%。相關黃金基金近一個月漲幅也高達15%到20%,讓套牢多時的投資人一吐怨氣。

在美國與歐洲的金融風險降低後,黃金的避險需求已經大幅降低,造成金價從2011年9月最高點1920美元一路走跌。受到金價下跌影響,金礦公司財報虧損累累,曾經紅極一時的黃金ETF規模也縮小,並因此大量賣出實體黃金庫存,黃金已不再受到投資人大力擁抱。

年初以來金價大反彈,有幾個原因,一方面有中國大媽年節的購金需求,二方面是黃金ETF賣出黃金壓力減緩,2月份從大賣轉為小買,另一方面更受到新興市場如阿根廷、土耳其等的危機影響,讓市場避險需求大增,推升了金價的上漲。不過,金價近期反彈力道雖然不小,但仍未突破年線1340美元的壓力,只能視為跌深後的反彈。除非新興市場再起風暴,讓市場風險升高,否則金價短線將可能回檔。

按照美國目前的經濟情勢發展,QE今年將可完全退場,明年開始升息,在美元逐漸轉強,以及經濟面改善、風險需求降低下,明後年對金價的負面衝擊更大,因此對金價中長期看法仍偏向保守,不宜追高。

印尼經濟面仍未改善

在去年5月股匯市同時受到重創的印尼,自年初至2月20日,股市有近7%上漲,幣值也有近3.5%的回升,似乎見到止跌訊號,印尼基金也因此成為近一個月表現突出的基金類別。

以原物料出口為主的印尼,受到出口衰退、資金流出、經常帳赤字多項挑戰,幣值因此重貶,為阻止貨幣貶值,印尼央行多次升息,基本利率已經提高到7.5%。
同時,印尼政府為帶動金屬加工業投資,還禁止原礦出口。

雖然在今年1、2月QE啟動減碼之際,印尼股匯市相對衝擊較小,但主要是在去年已經先行修正,而今年印尼面臨大選,有4月的國會選舉與7月的總統大選,市場預估雅加達省長Jokowi出任總統候選人機率高,對改革有所期待。不過,大選也將帶來震盪與不確定,也無法立即解決印尼經常帳赤字與產業升級的問題。

整體而言,印尼在過去幾年受原物料飆漲所賜,經濟表現亮麗,但自去年起印尼經濟成長減緩,去年原先預估經濟成長率為6.3%,但最終僅達5.7%,是近幾年最差的表現。另外,印尼今年經濟成長預估為4.9%,又比去年為低,顯示印尼經濟面仍處在調整期。

雖然今年以來外資對印尼股市開始有小幅買超,但在原物料仍處在低檔,印尼產業轉型仍需要時間下,對於印尼股市表現仍偏向保守看待。近期股市反彈,指數已經來到年線位置4586,若不能穩定的站在年線之上,投資人還是觀望為宜。(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

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(本文作者林奇芬,政治大學EMBA、政治大學新聞研究所、中興大學經濟系,理財專家。歡迎加入林奇芬)

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股市動盪 投資大咖淡定以對

中央社 – 2014年2月5日 下午7:55

(中央社台北5日電)彭博社報導,蕭爾(MichaelShaoul)自2009年以來已目睹美國股市大跌5%以上18次,這18次他都因續抱而滿載而歸。

如今,從新興市場燃起並已延燒到已開發國家的頹勢,已使全球股市市值蒸發3兆美元,多方陣營再次受到考驗,而蕭爾經營的Marketfield資產管理公司(Marketfield Asset Management LLC)依舊沒有賣股。

蕭爾資產管理規模已從2008年的4億美元暴衝到210億美元,他接受電訪時說:「這是貨真價實的牛市。貨真價實的牛市情況是盤勢大好,偶爾被外來衝擊打斷。」

蕭爾坦承,這一點也不輕鬆,新興市場構成他從1998年以來見過最嚴重的威脅,跌勢恐怕會惡化。不過美股雖被拖累,讓已開發國家市場跌淺的因素卻完好如初。上季企業獲利成長為兩年來最快,經濟學家4個月來首度上修美國國內生產毛額(GDP)預測,貨幣市場指標也顯示毫無緊絀跡象。

蕭爾是Marketfield的董事長兼執行長,彭博社數據顯示,其MainStay Marketfield Fund過去3年績效擊敗99%的同業,他說:「這個插曲將有明確的起承轉合,結局將是美國顯現極佳的買點。」

阿根廷出乎意料讓披索貶值、土耳其升息1倍的決定適得其反,加上中國大陸製造業成長放慢,使得全球各地股市一片慘綠。本週公布的報告顯示,美國1月製造業產出以8個月來最慢速度擴張,大陸官方採購經理人指數(PMI)也掉到6個月低點。

與此同時,美國聯邦準備理事會(Fed)讓過去5年促使全球股市大漲123%的刺激規模縮小。美股標準普爾500指數1月臻頂時,已從2009年的谷底飆高173%,這波牛市已比二戰以來的均值長將近1年。

今年已開發國家跟著新興國家一起跌,其中日股東證指數大跌11%,德股DAX指數跟跌4.3%。MSCI明晟新興市場指數重摔8.4%。標普500指數從1月15日到2月3日回跌5.8%,改寫去年6月以來最大跌幅。MSCI明晟全球指數(MSCI All-Country World Index)3日摔到將近4個月來最低水平。

威爾斯資本管理公司(Wells Capital Management)駐明尼阿波利斯首席投資策略師鮑辛(JamesPaulsen)說:「每次跌你總是會納悶『搞什麼?會不會止跌?』我喜歡趁新興國家鬧危機人心惶惶時入市。」(譯者:中央社尹俊傑)1030205

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匯市馬年開盤 新台幣盤初小升

中央社 – 2014年2月5日 上午10:04

(中央社記者高照芬台北5日電)台北外匯市場馬年第一個交易日,新台幣兌美元匯率盤初小升;上午9時45分為30.338元,升值3.8分。

匯銀人士表示,農曆春節假期國際股市下挫,包括韓元在內的亞洲貨幣走貶,台股開盤大跌172點;台北匯市新台幣兌美元匯率今天以30.520元,貶值1.44角開盤後,新台幣匯率盤初走升。

外匯交易員表示,新台幣盤面雖然升值,但若扣除央行前一個交易日阻升約8分,新台幣實質匯率走弱。1030205

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匯市封關 新台幣收升7.5分

中央社 – 2014年1月29日 下午6:23

(中央社記者高照芬台北29日電)在韓元升值的比價效應下,台北外匯市場蛇年封關,新台幣兌美元匯率收盤升值7.5分,收在30.376元,台北及元太外匯經紀公司總成交量萎縮至7.76億美元。

匯銀人士指出,歷經日前的震盪,新興市場貨幣貶值的壓力緩解。台北匯市今天交投清淡,由於台股已封關,加上農曆年關將近、美國聯準會(Fed)利率決策即將出爐,市場交易冷清,匯市成交量縮減。

交易員表示,台北匯市今天除了有油款及進口商買匯,出口商拋匯量減少,加上韓元走升,帶動新台幣實質交易區間走揚,主要交易區間落在30.280至30.320元間。

尾盤央行阻升約8分,使得新台幣升幅收斂,終場台幣收30.376元,升值7.5分,連續兩個交易日走升。

外匯交易員表示,在亞洲新興經濟體升息下,市場看多美元的氣氛消退,台北匯市蛇年封關,新台幣全年貶值6.26角,預期在美國量化寬鬆(QE)緩步退場之下,新台幣在金馬年仍有趨貶壓力。

國際匯市方面,美國聯準會即將公布利率決策,新興經濟體貨幣在土耳其大幅升息下,土耳其里拉創2008年以來最大升幅,帶動亞洲股市反彈,新興亞洲貨幣普遍走揚。

台北時間下午5時21分左右的國際匯價,1歐元兌1.3683美元;1美元兌102.99日圓、兌1073.7韓元。

台北外匯經紀公司新台幣兌美元匯率今天開盤價30.451元,盤中最高30.282元,最低30.451元,終場收30.376元,升值7.5分,成交金額5.09億美元。

元太外匯經紀公司新台幣兌美元匯率今天開盤價30.438元,盤中最高30.280元,最低30.438元,終場收30.365元,升值7.3分,成交金額2.67億美元。1030129

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匯市大逃殺 台幣貶破30.5元

作者: 黃琮淵╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年1月28日 上午5:50

中國時報【黃琮淵╱台北報導】

台股封關收黑殃及匯市,外資昨日一口氣匯出逾7億美元(約台幣214億元),打得新台幣匯價毫無招架之力,終場貶9.1分,以30.511元作收,創28個月來新低價,總成交量增至20.22億美元的近半年最大量。

「外資來得快、去得也快。」中央銀行官員不諱言,匯出的金額還不少。值得注意的是,向來不說明匯率升貶理由的央行,更首次在盤後發出的資料中,說明重貶是因「外資在台股賣超新台幣177億元,資金匯出」。

台北匯市昨日不平靜,由於歐美股市跳水拖累,台股昨一大早上演大逃殺戲碼,外資賣股所得搶著在農曆年前匯出,讓原本打算清閒度日的交易員,一上班就來個「震撼教育」,尤其外銀瘋狂搶購美元,更讓交易室內的電話鈴聲從開盤響到收盤。

在外資瘋狂擁抱美元下,新台幣搭上的「貶值特快車」油門直踩到底,連續貶破30.2、30.3及30.4元四道關卡,盤中一度貶逾2角,波動之劇烈,讓營業廳內負責換匯的櫃台,看著牌告匯率也是心驚膽跳。

匯銀主管指出,Fed(美國聯準會)將在農曆年期間公布利率決策會議,長假的不確定性讓外資選擇先退場觀望,先走先贏,加上量化寬鬆政策(QE)逐步退場,擔憂資金恐撤離新興市場,更使得這波貶勢看不到盡頭。

匯銀主管分析,加上去年台灣出口表現差強人意,新台幣緊盯韓元、亦步亦趨,而央行為維護出口競爭力,勢必緊盯韓元,不過因今明兩天台股休市,研判匯市可以輕鬆些,除量能會萎縮,預估匯價波動也將趨緩。

根據央行統計,昨日主要貨幣中,亞幣中以印尼盾貶值0.45%幅度最大,其次是韓元及新台幣的0.3%,反觀近日受政治動盪影響的泰銖僅0.06%。自今年以來,韓元累積貶值2.6%,新台幣則為1.84%

交易室主管表示,因Fed會議卡到台股休市的空窗期,就怕會議做出加快QE退場結論,屆時新興市場貨幣還有得貶,放完假後可能出現補貶效應,到那時「貶勢就像自由落體般」,韓元跳水、新台幣跟著跳,將有好戲可看。

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匯市大逃殺 新興市場剉咧等

中央社 – 2014年1月24日 下午7:25

(中央社台北24日電)彭博社報導,新興市場貨幣遭遇5年來最沉重賣壓,在政治與金融日益不穩使情況惡化下,開始展現美國聯邦準備理事會(Fed)縮減貨幣刺激規模的影響程度。

土耳其里拉重貶至歷史低點,烏克蘭貨幣荷林夫納(hryvnia)摔到4年谷底,南非幣貶到2008年10月以來最弱水平,昨天兌美元2008年以來首度貶破11關卡。阿根廷決策當局減少支持外匯市場讓披索貶值,放任披索出現12年來最大貶幅,來到空前低點。

投資人逐漸對一些大型開發中國家失去信心,延續去年聯準會首度暗示將縮減刺激規模時引發的匯市動盪。巴西、俄羅斯、印度、中國大陸和南非雖然是2008年金融海嘯爆發後的全球成長引擎,新興市場如今卻對全世界金融穩定構成威脅。

紐約法國興業銀行(Societe Generale SA)策略師阿格達西(Eamon Aghdasi)昨天指出:「目前環境可能對新興市場極具毒性。你面對兩個令人憂心的事:聯準會政策不確定性,加上成長引發的疑慮,尤其是中國。在這個節骨眼放手買進新興市場很難合理化。」

昨天匯豐控股公司(HSBC Holdings Plc)和Markit Economics公布的報告顯示,大陸製造業景氣可能6個月來首度萎縮,加重成長漸失動能的疑慮,開發中國家貨幣隨後遭遇賣壓。這波貶勢是今天全球市場廣泛下跌的一部分,除了歐股走低、美股期指走跌外,亞股也一片低迷。

依賴大陸需求的商品出口國貨幣重貶,南非幣貶值0.7%,延續昨天挫貶1.1%的頹勢。智利披索昨天貶值1.3%,巴西幣跟貶1.1%。

阿根廷披索過去1年已大貶37%,土耳其里拉也重貶23%。

昨天土耳其央行實施兩年多來首次臨時干預,雖然使里拉反彈,仍不足以阻止里拉隨後創新低,今天再探空前低點。投資人猜測,土耳其央行動用外匯存底支撐里拉,若沒有升息,也將證明是徒勞無功。

土耳其里拉兌美元貶至歷來最低的2.3104里拉,台北時間下午5時41分,兌美元貶值0.7%,來到2.3079里拉,兌歐元也以3.1606里拉創歷史新低。(譯者:中央社尹俊傑)1030124

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亞洲匯市─加拿大央行口頭打壓 加元重挫 跌至4年低點

作者: 鉅亨網羅力元 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年1月23日 上午10:50

加拿大央行口頭打壓加元匯價,亞洲匯市周四(23日)加元早盤跌至4年新低。

加拿大央行表示,已經開始擔憂加拿大過低的通膨。

加元兌美元報 1.1126 元,為 4 年低點。今年以來加元貶幅已超過4%,2013年貶幅則近 7%。

DailyFX 分析師 David Song 認為,加拿大央行政策可能回到寬鬆循環,而他們認為加元的大幅貶值應當能重新平衡加拿大經濟。

英鎊兌加元大幅走高,升幅達 1.8%,創 2009 年以來高點。由於英國失業數據表現優於預期,也增加英國央行實施貨幣緊縮的可能性。

去年9-11月的三個月,英國失業率下降至7.1%,低於分析師預期 7.3%,也接近英國央行考慮升息的門檻 7%。

然而英國央行曾在今年1月會議紀要上指出,即使短期內失業率降至7%,也沒有必要立即進行升息。

英鎊兌美元維持 1.657 元,早盤一度升至 1.6577 元。

日本央行昨日決定維持現行買債規模及利率不變,原先市場期盼日本央行會出手處理 4 月消費稅上調的負面效應。

美元兌日元持續走高,目前報 104.58 元,一度走低至 104.51 元。

計算美元兌換一籃子貨幣的美元指數報 81.215 點,早盤升至 81.252 點。

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亞洲匯市─投資人停看聽 美元指數小跌 澳元重貶至3年半低點

作者: 鉅亨網羅力元 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年1月17日 上午10:15

美國近期公布經濟數據表現錯綜,投資人對其前景感到困惑,亞洲匯市周五(17日)美元結束連2日升勢。

除了美元,投資人對澳元更沒有信心。由於澳洲就業數據疲軟,使澳元跌至近3年半低點。

澳元兌美元報 0.8815 元,周四一度大貶 1% 至 0.8777 元,為 2010 年 8 月以來低點。

交易員認為,澳元低於 88 美分就是個好買點,也可能因此為澳元帶來支撐。

法國興業銀行分析師在顧客報告中指出,如果澳元跌破 0.8670 元,可能引發0.8550-0.8500元以及 0.8060 元的更深層修正。

澳元這個月有點進入超賣的狀況,周末過後也很可能會出現一波溫和的反彈。

澳元周四的賣壓也出現在日元及歐元的交易,貶幅皆超過 1%。

澳洲昨日公布新增就業人數意外減少 22600 個,失業率維持 5.8% 不變。

分析師預期,此次就業數據的疲軟,很可能讓澳洲央行進行降息,然而對澳洲央行而言,澳元貶值就越不需要寬鬆的貨幣政策。

由於澳元是目前市場焦點,其它主要貨幣則要另尋新方向。

計算美元兌換一籃子貨幣的美元指數目前報 80.915 點,跌 0.1%。

美國周四公布,上周初領失業救助人數下滑 2000 人至 32.69 萬人。同時費城聯儲 1月製造業指數上升至9.4,12月為6.4,該指數已連續 8 個月為正數。

美元兌日元目前報 104.331 元,一度升至單周高點 104.925 元。歐元兌美元回升至 1.36184 元,一度跌至一周低點 1.3583 元。

英鎊兌美元則報 1.6335 元,早盤跌至 1 個月低點 1.6316 元,2周前英鎊曾站上 2 年高點 1.6605 元。周五稍晚,英國將公布零售銷售數據,也將影響英鎊走向。

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有賣點 人民幣債券基金狂打

作者: 記者黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年1月13日 上午5:30

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

2013年一整年,國內投信共推出了13檔人民幣債券基金,由於市場預期人民幣債券利差、匯差兩頭賺,題材有賣點,因此,被視為2014年投信募集新基金的主流標的,現就有5檔人民幣相關基金在主管機關送審中,預計今年將有更多的人民幣計價基金問市。

由於人民幣升值趨勢明確、人民幣債券利差又大,且其殖利率與美國公債殖利率的相關性低,人民幣相關產品具備賣相,各種投資工具也一波波推出。

目前市場上人民幣定存利已喊到3.4%,比美元和台幣同期間定存利率高很多,相當吸睛且吸金。

保德信投信基金經理人王華謙提醒投資人表示,人民幣定存較適合定存期間超過1年者,因以台幣轉人民幣定存要留意買入、賣出的匯差問題;若是直接用人民幣存入,則要繳交手續費。

除了人民幣定存之外,點心債、寶島債等也是不錯投資標的。根據元大寶來投信統計,2013年全年HSBC點心債總指數上漲4.01%,其中高收益點心債指數上漲7.06%,高於投資等級點心債指數的3.51%,HSBC點心債指數仍穩步上升,持續創新高中。

瑞銀財管亞太區首席投資總監浦永灝也表示,目前還是看好點心債、寶島債。

這些債券發行者信用評等通常都比較優良,收益率如果有2~3%多,再加上人民幣升值2%多,加起來就有5%上下,這是穩賺的,因此,現在還是看好。至於人民幣未來是否會貶值,目前還很難說,即使之前人民幣升值那麼多,中國大陸還是出超的,在這情況之下,還不用擔心人民幣走貶的問題。

復華新興人民幣債券基金經理人黃媛君指出,雖然各法人看升人民幣後市,但因目前人民幣仍為管制貨幣,預估人民幣匯率短期表現會相對平穩。

即使人民幣匯價不太可能大幅走升,黃媛君說,點心債殖利率與美國公債殖利率相關性低;且離岸人民幣存款金額仍持續成長,對點心債券的需求緩步走升;再加上,隨著中國大陸的國際地位提升,各國央行陸續增加人民幣部位,預估各國對投資等級點心債券需求會持續成長。

另由歷史經驗來看,點心債與美債相關性相對較低,法人表示,根據統計,自2011年至去年底為止,離岸人民幣債券與美國公債的相關性還不到0.05,因此,在美國開始縮減QE,美債利率彈升的環境下,離岸人民幣債券受到的衝擊是有限。因此,人民幣相關投資商品還是受到投資人歡迎。

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